Auch im April konnten wichtige Handelsplätze positive Entwicklungen vermelden. Der Aufwärtstrend vom Jahresbeginn setzte sich fort. Nach dem relativ langen Anstieg erhöht sich die Wahrscheinlichkeit einer Trendänderung. Das wäre eine logische Entwicklung, denn es gab 2019 an den wichtigsten Börsen nun 4 Monate lang keine nennenswerte Korrektur.

Eine Korrektur könnte zum einen durch Gewinnmitnahmen ausgelöst werden. Zum anderen mehren sich aktuell politische Unsicherheitsfaktoren. Der Ton zwischen den USA und China im Handelskonflikt wird nach einer entspannten Phase nun wieder rauer. Bis vor kurzem standen die Zeichen eher auf Aussöhnung. In Italien sorgt die Regierung für negativen Gesprächsstoff. Das Konjunkturklima folgt den jüngsten Wetterkapriolen und tendiert eher Richtung Abkühlung. Diese und weitere Faktoren könnten nun für einen Anstieg der Volatilität an den Finanzmärkten sorgen. Anpassung und Diversifikation könnten nun vermehrt gefragt sein. Eine Korrektur könnte das Potential für günstige Einstiegszeitpunkte und zukünftige Anstiege verbessern.

Wie die vergangenen Jahre gezeigt haben, können speziell politische Faktoren für Schwankungen sowohl ins Positive, als auch ins Negative sorgen. Man sollte weiterhin auf starke Schwankungen gefasst sein. Dementsprechend werden Streuung und Anpassung weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Das erste Quartal 2019 war aus Sicht der Aktienmärkte ein sehr Positives. Eine Erholung war nach dem negativen vierten Quartal 2018 zu erhoffen. Die tatsächliche Entwicklung übertraf wohl die Erwartungen vieler Marktteilnehmer. Nun stellt sich die Frage, ob die Entwicklung so weiter gehen wird.

Ein spannender Aspekt in diesem Zusammenhang ist der zeitliche Vorlauf der Börsen im Verhältnis zur kolportierten Konjunkturentwicklung. Börsenkurse preisen bekanntermaßen die zukünftige Erwartungshaltung der Investoren mit ein. Geht man von einer Abschwächung der Konjunktur in der Zukunft aus werden die Kurse von Aktien tendenziell eher sinken. So war 2018 keine schlechte Konjunkturlage und trotzdem kam es zu deutlichen Rückgängen an den Börsen. Kommt es im aktuellen Jahr zu einer Konjunkturdelle, die bereits eingepreist ist und wird danach ein Konjunkturaufschwung erwartet, so kann das durchaus bedeuten, dass wir auf weitere positive Börsenentwicklungen 2019 hoffen dürfen. Impulsgeber für einen Konjunkturanstieg könnten z. B.: eine Einigung im Handelskonflikt USA-China oder etwa „Wahlzuckerl“ vor den Wahlen in den USA sein.

Auch im Falle einer in Summe weiterhin positiven Entwicklung, sollte man mit stärkeren Schwankungen rechnen. Zu beachten ist, dass die Konjunktur einer von vielen möglichen Einflussfaktoren auf die Finanzmärkte ist. Andere Faktoren können zumindest temporär mehr Gewicht haben, wie z. B. das Eskalieren eines Handelsstreits zwischen den USA und anderen Ländern oder etwa ein ungeordneter BREXIT. Aus Sicht der europäischen Exportwirtschaft könnte sich die aktuelle Schwäche des Euro zum US-Dollar positiv auswirken. In Österreich und Deutschland gibt es einige Unternehmen, die zu den Profiteuren zählen könnten.

Wie die vergangenen Jahre und Monate gezeigt haben, können speziell politische Faktoren für Schwankungen sowohl ins Positive, als auch ins Negative sorgen. Man sollte weiterhin auf starke Schwankungen gefasst sein. Dementsprechend werden Streuung und Anpassung weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Nicht nur der Jahresstart verlief erfreulich für viele Aktien. Nachdem die Börsen einen sehr positiven Jänner feierten, holten Sie kurz Luft und nahmen den Anfangsschwung im Februar wieder auf. Diese Entwicklung galt zum Beispiel für Handelsplätze in Europa, den USA, Japan und China. ie bereits in unserem letzten Marktkommentar angeführt, war in den Korrekturen des letzten Jahres offenbar bereits viel Negatives eingepreist. Die Beruhigung der Lage dürfte Investoren bewogen haben den Schritt zurück in die Aktienmärkte zu machen.

Euro und Dollar hielten ihr Tauschverhältnis im Jahr 2019 bis dato auf einem stabilen Niveau. Der Ölpreis zog im gleichen Zeitraum deutlich an. Relativierend sollte man festhalten, dass er von einem niedrigen Niveau ins neue Jahr startete. Europäische Staatsanleihen von Staaten mit hoher Bonität zeigten wenig Bewegung. Die Erwartungshaltung ist, dass EZB Präsident Mario Draghi zu Ende seiner Amtszeit den Leitzins wohl unverändert lassen dürfte. Der US Leitzins wurde von der FED auch gleichbelassen. Tempo und Höhe weiterer Zinsanhebungen werden in den Vereinigten Staaten von Amerika moderat erwartet.

Wie die vergangenen Jahre und Monate gezeigt haben, können speziell politische Faktoren für Schwankungen sowohl ins Positive, als auch ins Negative sorgen. Man sollte weiterhin auf starke Schwankungen gefasst sein. Dementsprechend werden Streuung und Anpassung weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

In den ersten Wochen des noch jungen Jahres 2019 legten viele Aktien eine flotte Sohle aufs Börsenparkett. Die Unsicherheiten im alten Jahr sorgten für kräftige Korrekturen. Es dürfte hier bereits viele Negatives eingepreist worden sein. Dementsprechend sorgten das Hinauszögern einer Entscheidung zum BREXIT, sowie die Aufnahme von neuen Handelsgesprächen zwischen den USA und China für gute Stimmung unter den Investoren. Hinzu kam die Entscheidung der US Notenbank FED die Leitzinsen gleich zu lassen und vorerst nicht zu erhöhen.

Nachdem 2018 für viele Assetklassen ein negatives Jahr war, sehen nun die Perspektiven für 2019 aktuell freundlicher aus. Die anhaltende Null-Zinspolitik der Europäischen Zentralbank EZB dürfte wohl zumindest bis zum Ende der Amtszeit des EZB-Präsidenten Mario Draghi anhalten. Auf Grund der nach wie vor hohen Schuldenquote vieler Euro-Länder ist kaum von deutlichen Anhebungen des Leitzinses auszugehen. Damit bleiben Aktien attraktiv. Das durch die Korrekturen des letzten Jahres niedrigere Niveau lässt auf günstige Einstiegsmöglichkeiten hoffen.

Wie die vergangenen Jahre und Monate gezeigt haben, können speziell politische Faktoren für Schwankungen sowohl ins Positive, als auch ins Negative sorgen. Man sollte weiterhin auf starke Schwankungen gefasst sein. Dementsprechend werden Streuung und Anpassung weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Vor dem Jahreswechsel sorgten politische Unsicherheiten als gewichtige Faktoren für weitere Korrekturen auf den Börsenparketts. Die Kurskorrekturen erscheinen als überzogen. Politische Themen wie z. B. Handelsstreit USA-China, US Haushaltsstreit „Shutdown“, BREXIT und die Spannungen zwischen Italien und der EU dürften die Marktteilnehmer beeinflusst haben.

Das aktuelle Szenario schafft günstigere Einstiegskurse und ein Potenzial für zukünftige Kursanstiege. Aktuell zeigen sich die Börsen von ihrer volatilen Seite. Das gilt nicht nur für Abwärtsbewegungen, sondern auch für Aufwärtsbewegungen, wie man Ende der ersten Woche des neuen Jahres beobachten konnte. Positive Meldungen können für rasche Anstiege sorgen. In den aktuellen Börsenkursen dürfte bereits einiges an Negativem eingepreist sein. Insgesamt war das Jahr 2018 ein negatives und schwieriges Börsenjahr aus Sicht der wichtigsten Börsen der Welt. In Summe war das alte Jahr für viele Anlageklassen von Kurs- bzw. Preisrückgängen gezeichnet.

Viele Aktien notieren nun teilweise auf deutlich günstigem Niveau als zu Beginn des letzten Jahres. Das lässt auf ein entsprechendes Erholungspotenzial hoffen. Politische Faktoren sind und bleiben Unsicherheiten, die nur schwer abschätzbar sind. Ein weiterhin volatiles Umfeld darf erwartet werden. Positive Meldungen speziell aus dem Bereich der Politik könnten für Kurszuwächse an den Börsen sorgen.

Dementsprechend werden Streuung und Anpassung weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Anstatt einer erhofften Fortsetzung der begonnenen Aufwärtsbewegung, dominierte in den letzten Wochen der traurige Blues die Börsenparketts. Die Erholungsphase der Europäischen Börsen des Septembers wurde von einer erneuten Korrektur abgelöst. Auch auf vielen anderen internationalen Börsenparketts zeigte die Richtung der letzten Wochen nach unten. Besonders stark erwischte es US Technologietitel.

Verschiedene Faktoren drückten auf die Stimmung der Investoren. Unter diesen Faktoren waren politische Elemente wie BREXIT, Handelsstreitigkeiten speziell zwischen den USA und China, sowie der Konflikt zwischen italienischer Regierung und EU. Zudem wurden Prognosen für das künftige Wirtschaftswachstum vieler Länder leicht nach unten korrigiert.

Europäische Aktien notieren nun teilweise auf relativ günstigem Niveau. Das lässt auf ein entsprechendes Erholungspotenzial hoffen. Unsicherheiten, wie man sie zuletzt antraf, schrecken Investoren ab. Gerade politische Faktoren sind Unsicherheiten, die nur schwer abschätzbar sind. Sollte es bei Sorgenkindern der Marktteilnehmer zu Lösungen oder Entspannungen kommen, kann das den nötigen Auftrieb bedeuten, der ein Jahresendrallye ermöglicht. Ein weiterhin volatiles Umfeld darf erwartet werden.

Dementsprechend werden Streuung und Anpassung weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

…lautet eine „alte Börsenweisheit“ die in diesem Jahr zumindest in Europa teilweise zutraf. Nach den zuvor erfolgten Korrekturen konnten europäische Aktien ab Mitte September etwas aufholen. In Summe sind die Börsen des Kontinents seit Jahresbeginn im Minus. Die aktuelle Unterbrechung der Abwärtsbewegung könnte der Auftakt für eine Erholungsrallye sein. Die günstige Bewertung der Aktien in Europa birgt Potential für Zugewinne bis Jahresende.

Ausschlaggebende Faktoren werden hierfür nicht zuletzt auch die politischen Entwicklungen sein. Hierzu zählen der BREXIT, der Kurs der italienischen Regierung, weitere Entwicklungen im Dieselskandal der Autohersteller und der Dauerbrenner Donald Trump. Die Konjunkturprognosen wurden etwas gesenkt, die Konjunktur zeigte sich bis dato aber relativ robust. Neben den durch die US Politik ausgelösten Handelskonflikten, könnte sich auch die höhere Ölpreis als Bremse erweisen.

Die anhaltend niedrigen Zinsen in Europa könnten einen fruchtbaren Nährboden für eine Aktienrallye bieten. Eine europäische Zinswende scheint auf Grund der hohen Staatsverschuldungen nur in sehr behutsamer Form realistisch zu sein. Die Perspektiven speziell im Bereich europäischer Staatsanleihen sehen entsprechend bescheiden aus. Auch im Anleihenbereich ist zeitgerechte Anpassung auf den Depots gefragt.

Dementsprechend werden Streuung und Anpassung weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Historische Treffen, wenig Substanz und regelmäßige Zolldrohungen - so in etwa lassen sich die letzten Wochen des US Präsidenten aus Sicht eines Finanzmarktteilnehmers zusammenfassen. Diesen Hemmschuh konnten die Börsen bis dato nicht überwinden. Die durchaus solide Konjunkturlage reichte den Marktteilnehmern nicht ihre Skepsis abzulegen und so verharren viele Handelsplätze im Wartemodus.

Nun haben Trump und Juncker einen Deal verkündet. Dieser könnte dazu beitragen die Verunsicherung unter den Marktteilnehmern in Europa zumindest vorerst zu zerstreuen. Erste Reaktionen auf den europäischen Börsenparketts fiel positiv, aber (noch) nicht euphorisch aus. Allzu oft hat der US Präsident seinen Wankelmut in der Vergangenheit unter Beweis gestellt. Die kolportierte Entspannung im Handelskonflikt könnte nun den Märkten Aufwind für den Sommer verleihen und diese aus der Lethargie der letzten Wochen befreien. Die Konjunktur könnte nun den erhofften Push nach oben bekommen, wenn den Worten der Politiker nun auch entsprechende Taten folgen. Die Zukunft wird uns weisen, ob das nun der große Wurf ist.

Dementsprechend werden Streuung und Anpassung weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Vor dem anberaumten historischen Gipfeltreffen zwischen den Staatsoberhäuptern der USA und Nordkoreas sind die Aktienmärkte auf Richtungssuche. In Europa (ESX50, DAX) befinden wir uns im Bereich der Mitte zwischen bisherigem Jahreshoch und bisherigem Jahrestief. Die Märkte auf dem Kontinent sind seit Jahresbeginn gesehen in Summe negativ, denn die Korrekturen im Februar und März hatten bis dato mehr Gewicht als die Erholungsphasen. Die US Strafzölle und die davon ausgehenden Unsicherheiten sind ein großer Wehrmutstropfen. Im Gegensatz zu den europäischen Märkten haben die US Aktienmärkte (DOWJONES, S&P 500) aktuell die Wende nach oben geschafft bzw. stehen kurz davor und notieren im Bereich des Jahresbeginns. Jetzt stell sich die Frage, ob Europa den Ausbruch nach oben schafft. Die nächsten politischen und wirtschaftlichen Impulsgeber könnten das Zünglein an der Waage sein.

Donald Trump legte beim G7 Gipfel legt einmal mehr Zeugnis von seiner Unberechenbarkeit ab. Er wird wohl weiterhin ein Damoklesschwert für die Marktentwicklungen bleiben. Die anhaltenden Niedrigzinsen und eine mögliche Zinswende in Europa machen bestehende Anleihen weniger attraktiv. Das Anleihenumfeld dürfte weiterhin schwierig bleiben. Mittel- bis langfristig bleiben Aktien attraktiv. Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Es gibt Faktoren, die man einschätzen und einkalkulieren kann. Die Politik verschiedener Regierungen bewegt sich oft in gewissen Bahnen, die man im Rahmen der Logik der Wahrscheinlichkeit bei Investitionsentscheidungen berücksichtigen kann. Donald Trumps Politik ist oft selbst für seine engsten Mitarbeiter nicht vorhersehbar. Seit seinem Amtsantritt hat sich die Politik der USA von einem stabilisierenden Faktor zu einem Unsicherheitsfaktor entwickelt.

Solchen Unsicherheiten kann man im Rahmen von Vermögensverwaltungen mit Diversifikation und Anpassung begegnen. Das Marktumfeld ist volatil und dürfte, sofern der US Präsident keine 180 Grad Wende in seinem Verhalten macht, auch volatil bleiben. Europa hat die Chance als stabiler Handelspartner und Finanzplatz von der „Hauruck-Politik“ der USA zu profitieren. Nach kräftigen Schwankungen zeigt aktuell die Tendenz an Europas Finanzmärkten wieder eher aufwärts, während die US Märkte noch am Unsicherheitsfaktor Zölle nagen. Europäische Anleihen konnten zuletzt von den Unsicherheiten der Aktienmärkte profitieren. Ein Handelskrieg würde auch Europa treffen, könnte jedoch zu einer Stärkung der Handelbeziehungen außerhalb der USA führen. Europa könnte der heimliche Sieger eines Handelskriegs zwischen den USA und China sein. Zudem könnten die europäischen Finanzmärkte an Attraktivität für Investoren gewinnen.

Niedrige Zinsen und positive wirtschaftliche Perspektiven machen Aktien attraktiv. Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Nach den Korrekturen haben sich wichtige Aktienmärkte stabilisiert. Aktuell kann man die beginnende Ausprägung von Kanälen bei wichtigen Aktienindices beobachten. Das bedeutet, dass sich die Märkte aktuell zwischen einer Ober- und einer Untergrenze bewegen. Mache Märkte befinden sich am oberen Ende der Kanäle. Kommt es zu einem Ausbruch nach oben, stehen die Chancen auf eine deutliche Aufwärtsbewegung gut.

Die einzelnen Branchen zeigen ein unterschiedliches Bild. Hier ein paar Beispiele: Pharma/Chemie zeigten zuletzt eine positive Tendenz. Ebenso tendierten Technologie Titel nach oben. Banken/Finanzdienstleistungen sind aktuell im unteren Bereich ihrer mittelfristigen Bandbreite. Versorger hinken anderen Branchen mittelfristig nach und befinden sich seit kurzem auf Erholungskurs. Für die Einschätzung der Entwicklungen kommt es wie so oft stark auf den Beobachtungszeitraum an.

Die Entwicklung des USD/Euro Verhältnisses in den letzten Monaten widerspricht Faustregeln der Volkswirtschaftslehre. Die USA haben Ihre Geldmengenerhöhung (Quantitative Easing) bereits aus dem Krisenmodus zurückgefahren. Europa beginnt erst allmählich damit. Zudem kauft Europa Anleihen auf und wirft damit mehr Euro auf den Markt. Das spricht beides für einen stärkeren US Dollar. Die Leitzinsen der USA werden sukzessive angehoben, Europa hat diese bei 0 belassen. Höhere Zinsen machen eine Währung für ausländische Investoren interessanter. Eine erhöhte Nachfrage nach einer Währung führt zu einer Kurssteigerung. Auch das spricht für einen stärkeren US Dollar. Im Laufe der letzten 11 Monate den letzten Monaten hat der US Dollar zum Euro mehr als 20% verloren. Das widerspricht den genannten Faustregeln. Es ist daher nicht verwunderlich, dass eine gezielte Schwächung von US-Seite als möglicher Grund für die Entwicklung kolportiert wird. Ein anderer möglicher Grund wäre ein Vertrauensverlust in die Stabilität der USA. Ein schwächerer Euro könnte Europas Exportwirtschaft und Börsen neuen Schwung geben.

Der Satz im letzten Marktkommentar „die USA ist immer für eine Überraschung gut“, hat sich einmal mehr bewahrheitet. Es bleibt abzuwarten ob und in welcher Härte US Präsident Trump die Strafzölle umsetzt. Zölle wären vermutlich eine Lose-Lose Situation für die USA und den Rest der Welt.

Niedrige Zinsen und positive wirtschaftliche Perspektiven machen Aktien attraktiv. Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Zu den jüngsten Korrekturen an den Börsen wurde in zahlreichen Medien berichtet. Die gewählte Sprache war teilweise wieder einmal gelinde ausgedrückt blumig. Dementsprechend waren und sind manche Marktteilnehmer verunsichert. Zunächst sollte man festhalten, dass die Korrektur bis dato vor allem in den USA deutlicher ausfiel als in Europa. Dort sind die Börsen auch zuvor besonders weit gelaufen. Man kann das Nachgeben der Kurse durchaus als „gesunde Korrektur“ bezeichnen, weil Sie beitragen kann eine Blasenbildung zu vermeiden. Eine Korrektur nach einer bereits länger andauernden Aufwärtsphase ist nichts Ungewöhnliches, sondern eine natürliche Entwicklung.

Im Gegensatz zu manch anderer Korrektur der Vergangenheit dürften Wirtschaftsdaten und Konjunktur in Europa und den USA nicht der Auslöser sein. Die wirtschaftlichen Aussichten sind weiterhin positiv. Im Raum stehen eher die Faktoren Inflationsangst und erwarteter Zinsanstieg in den USA. Auch in Europa könnte schön langsam die Talsole im Zinsbereich erreicht sein. Doch das niedrige Zinsniveau dürfte nur moderat steigen.

In Korrekturphasen wie der aktuellen, kann das Konzept der Risikostreuung und Anpassung seine Vorteile zeigen. Es ist zu begrüßen, dass aus den „relativ aufgeblasenen Märkten nun etwas die Luft ausgelassen wurde“. Das aktuelle Szenario schafft günstigere Einstiegsmöglichkeiten im Aktienbereich.

Abzuwarten bleibt wie sich politische Entwicklungen in Europa (Fortschreiten des BREXIT’s und Bildung einer deutschen Bundesregierung sowie Erneuerung der EU) und weltweit (USA ist immer für eine Überraschung gut) auswirken. Fallen diese positiv aus, stehen die Chancen für weiteren Schwung an den Börsen gut. Niedrige Zinsen und positive wirtschaftliche Perspektiven machen Aktien attraktiv. Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Getragen von der guten Konjunkturlage, starteten viele Börsen bis dato positiv ins neue Jahr. Nachdem an Europas Börsen keine „richtige“ Jahresendrallye stattfand, wurde diese zum Teil nach dem Jahreswechsel nachgeholt. Auch die Stärkephase des Euro zum USD konnte diese Entwicklung nicht aufhalten. Eine Gegenbewegung des USD könnte der europäischen Exportindustrie und den Börsen neuen Schwung geben.

Die US-Börsen setzten ihre Rallye fort, wobei die Eurostärke für Investoren aus dem Euroraum mögliche Zuwächse aus Amerika dezimierte. Auch im Goldbereich relativierte die Währungsthematik den Preisanstieg für Europäer. Anders verlief die Entwicklung an den Rentenmärkten, wo schön langsam Zinserhöhungen eingepreist werden. Somit sanken Rentenkurse tendenziell im Staatsanleihen-Bereich mit guter Bonität in den letzten Wochen.

Die Zeichen zwischen Nord- und Südkorea stehen aktuell eher auf Entspannung. Somit dürfte dieser negative Faktor zumindest vorübergehend an Gewicht verlieren. Abzuwarten bleibt wie sich politische Entwicklungen in Europa (Fortschreiten des BREXIT’s und Bildung einer deutschen Bundesregierung sowie Erneuerung der EU) und weltweit (USA ist immer für eine Überraschung gut) auswirken. Fallen diese positiv aus, stehen die Chancen für weiteren Schwung an den Börsen gut. Niedrige Zinsen und positive wirtschaftliche Perspektiven machen Aktien attraktiv, auch wenn manche Märkte bereits hoch bewertet sind. Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

So schnell kann es gehen. Waren die vergangenen Wochen noch geprägt von großer Angst, die vor allem auf einer möglichen militärischen Konfrontation zwischen Nordkorea und den USA fußte, standen nun wieder positive Wirtschaftsdaten aus dem Euro Raum im Mittelpunkt und führten nach Ängsten des Durchbruchs nach unten wieder zu einem Erstarken der europäischen Aktienmärkte.

Andere Märkte deren Kursgewinne zuvor durch die Währungsstärke des EUR und damit durch die eigene Währungsschwäche neutralisiert wurden, konnten wieder minimale Währungsgewinne verzeichnen. Anders verlief die Entwicklung an den Rentenmärkten, wo trotz gegenteiliger Bekundungen der EZB schön langsam Zinserhöhungen eingepreist werden. Somit sanken die Rentenkurse im September deutlich. Auch die Rohstoffpreise unterliegen starken Schwankungen mit gestiegenem Ölpreis und sinkendem Goldpreis.

Abzuwarten bleibt wie sich politische Entwicklungen in Europa (Fortschreiten des BREXIT’s und Bildung einer deutschen Bundesregierung sowie Erneuerung der EU) und weltweit (USA ist immer für eine Überraschung gut) auswirken. Fallen diese positiv aus, stehen die Chancen für weiteren Schwung an den Börsen gut. Niedrige Zinsen und positive wirtschaftliche Perspektiven machen Aktien attraktiv, auch wenn manche Märkte bereits hoch bewertet sind. Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Im Laufe der letzten Wochen und Monate kam es an den wichtigsten europäischen Börsen zu Korrekturen. Das verbale Säbelrasseln zwischen Nordkorea und den USA wurde von einigen Marktteilnehmer zum Anlass genommen Aktien zu veräußern. Die Stärke des Euro wirkte sich nicht nur negativ auf die europäische Exportindustrie, sondern auch auf in US-Dollar notierte Titel aus Sicht europäischer Anleger aus. Zudem war in den letzten Tagen auch in den USA die Luft aus dem Aufwärtstrend heraußen.

Bleibt das politische Umfeld stabil, gibt es einige makroökonomischen Vorzeichen, die Grund zur Hoffnung auf einen neuen Schwung für die Börsen geben. Ein Positives Konsumklima und das anhaltende Wirtschaftswachstum zählen zu diesen Vorzeichen. Auch die Arbeitslosigkeit ist europaweit gesehen im Sinken. Diese Vorzeichen treffen auch auf die USA zu, wobei die US Börsen schon weiter gelaufen sind als die europäischen Börsen. Der Baltic Dry Index als Seefrachtindikator entwickelte sich seit Juli in Summe positiv und nährt die Wahrnehmung eines Anziehens der Konjunktur.

Großbritannien fällt aus diesem positiven Rahmen. Auf der Insel trübt sich die Stimmung im Sog der BREXIT-Vorbereitungen ein. Die Börsenkurse auf der Insel spiegeln dieses Bild noch nicht wider.

Mit dem Ende des Sommers könnten auch neue politische Impulse folgen. Fallen diese positiv aus, stehen die Chancen für einen neuen Schwung an den Börsen gut. Niedrige Zinsen und positive wirtschaftliche Perspektiven machen Aktien attraktiv, auch wenn manche Märkte bereits hoch bewertet sind. Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Auch auf den Börsenparketts spürt man die teilweise drückende Hitze. In Europa ist seit einigen Tagen die Luft aus der Aufwärtstendenz draußen. Trotz solider Konjunkturaussichten sind eher Gewinnmitnahmen als Zukäufe angesagt. Der erstarkte Euro belastet exportorientierte Unternehmen des alten Kontinents. In US Dollar ausgedrückt wurden europäische Waren teurer. Die US Märkte konnten ihre positive Entwicklung fortsetzen.

Da sich auch die Politik derzeit eher im Sommermodus befindet, gibt es hier aktuell wenig Impulse. Die Stimmung zwischen EU und Türkei ist schon länger auf dem Tiefpunkt. Eine Verbesserung der Beziehung ist nicht in Aussicht. Verschärft hat sich die Lage der deutschen Autobauer. Nach dem Dieselskandal rollt nun die Aufdeckung eines möglichen Kartells heran. Dem Ruf dieser deutschen Paradebranche dürfte das nicht gut tun.

Niedrige Zinsen und positive wirtschaftliche Perspektiven machen Aktien attraktiv, auch wenn manche Märkte bereits hoch bewertet sind. Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

In den letzten Wochen gab es einige politische Ereignisse, die auch von den Teilnehmern an den Finanzmärkten mit Interesse verfolgt wurden. Die Stimmung schwankte und ist unter Europäern auf dem Festland aktuell auf der positiven Seite.

Der unerwartet schlechte Wahlausgang mit einem Pyrrhussieg für Theresa May wird Anleger und Analysten noch länger beschäftigen. Zumindest sieht das Ergebnis vorläufig nach einer Stärkung der Verhandlungspositionen der EU im BREXIT aus. Die vorgezogene Wahl hat die britische Premierministerin national und international geschwächt. Auf EU-Ebene sorgte der Griechenland-Deal zu neuen Hilfszahlungen für Beruhigung. Nach einer längerfristigen Lösung sieht das jedoch erneut nicht aus.

Auch die Zentralbanken in Europa und den USA waren nicht untätig. Während seitens EZB Spitze weder Zinserhöhungen noch ein weiteres Zurückfahren der Anleihenkäufe verkündet wurden, hat die FED agiert. Die kleine Zinserhöhung durch die US Notenbank kann auch als Zeichen für die Stärke der US Wirtschaft und als Vertrauen der Bank auf die Nachhaltigkeit des Aufschwungs in Amerika interpretiert werden. In Europa dürfte die Sorge über die Tragbarkeit einer Zinserhöhung im Hinblick auf die Staatsverschuldungsthematik noch zu groß sein. Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung in der EU ist im Moment jedoch positiv.

Niedrige Zinsen und positive wirtschaftliche Perspektiven machen Aktien attraktiv, auch wenn manche Märkte bereits hoch bewertet sind. Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Erste Reaktionen auf den Börsenparketts zeugen von der Erleichterung vieler Marktteilnehmer über den Ausgang der Wahl in Frankreich, jedoch auch, dass mit diesem Ausgang gerechnet wurde. Ein neuer Aufwärtsimpuls blieb vorerst aus. Die leichte Korrektur des Vormonats konnte bereits vor dem Endergebnis der Wahl in Europa und den USA wettgemacht werden. Es erfolgten am ersten Handelstag nach dem Sieg Macron‘s kleine Korrekturen durch kolportierte Gewinnmitnahmen. Da Aktienkurse zukünftige Erwartungen einpreisen, fiel der erste Handelstag nach der Wahl verhalten aus.

Die Wahl Macrons bedeutet nicht, dass in Frankreich nun eitle Wonne ist, jedoch bedeutet sie zumindest vorerst den Verbleib Frankreichs in der EU. Ein FREXIT, der mit einem Wahlsieg von Le Pen deutlich wahrscheinlicher geworden wäre, hätte Unwägbarkeiten mit sich gebracht und die Anleger verunsichert. Zudem sind Macron‘s Wahlkampfankündigungen deutlich positiver für die internationale Wirtschaft auszulegen. In Frankreich selbst hat er viel Arbeit vor sich die politischen Gräben zu überwinden und Brücken zwischen den verschiedenen Lagern zu bauen. Die für Europa stabilisierende Achse Paris – Berlin dürfte erhalten bleiben. Damit kann man zumindest einen politischen Unsicherheitsfaktor für den Moment abhaken.

Zuletzt waren die Konjunktur Erwartungen in Europa positiv und in den USA wurden mehr neue Jobs geschaffen als erwartet wurde. Die US Notenbank FED könnte weitere Zinserhöhungen in diesem Jahr planen. Zu diesem Thema ist die europäische Zentralbank EZB für ihren Teil noch sehr vorsichtig. Zumindest sieht es nach keiner weiteren Lockerung der Geldpolitik aus. Eine Zinserhöhung der EZB steht noch nicht konkret im Raum, die Chancen darauf haben sich jedoch durch die Frankreichwahl und die Stabilisierungstendenz im Euroraum verbessert.

Niedrige Zinsen und positive wirtschaftliche Perspektiven machen Aktien attraktiv, auch wenn manche Märkte bereits hoch bewertet sind. Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Nach den positiven Entwicklungen vieler wichtiger Aktienindices in den ersten Wochen des Jahres, scheinen die Marktteilnehmer Gewinne mitzunehmen und erst mal abzuwarten. Leichte Korrekturen waren die Folge. Diese Entwicklung setzte an den US Börsen bereits Anfang März ein. Europa und weitere Märkte folgten Ende März bzw. Anfang April.

War das Bild der weltweiten Konjunktur zuvor eher positiv geprägt, fielen letzte Konjunkturmeldungen eher verhalten aus, auch wenn die EZB zuletzt betonte, dass sie Konjunkturmaßnahmen zur wirtschaftlichen Erholung fortsetzen wird. Hinzu kommen politische Faktoren, die eine vorsichtige Haltung der Investoren logisch machen. Einer dieser Faktoren ist die nahende Präsidentenwahl in Frankreich. Es wird kolportiert, dass ein Sieg von Marine Le Pen ein Aus für die EU in ihrer heutigen Form oder zumindest eine harte Zäsur bedeuten könnte. Dass Prognosen nicht halten müssen, zeigten die BREXIT-Abstimmung und die Präsidentenwahl in den USA.

Wirft man einen Blick über den Atlantik in die USA stehen drohende Handelsbarrieren im Moment wieder im Fokus. Hinzu kommt das Säbelrasseln zwischen Washington und der Nordkoreanischen Führung. In Bezug auf die US Notenbank FED geht man von einer eher restriktiveren Geldpolitik mit schrittweiser Zinsanhebung aus.

Ob es in den nächsten Wochen und Monaten zu stärkeren Korrekturen kommt, wird nicht zuletzt vom politischen Umfeld und der Konjunkturentwicklung abhängen. Europa hat sich politisch und wirtschaftlich in den letzten Monaten Richtung Asien orientiert, um für einen möglichen Handelskrieg mit den USA besser gewappnet zu sein. Börsenkurse spiegeln die Erwartungshaltung der Investoren wider. Aktuell scheint Vorsicht angebracht zu sein. Bei neuen Entwicklungen heißt es flexibel reagieren zu können. Die Märkte scheinen sich auf einem Scheideweg zu befinden wo es schnell nach oben oder unten gehen kann. Mit hoher Volatilität sollte man rechnen.

Langfristig macht das nach wie vor sehr niedrige Zinsniveau Aktien attraktiv, auch wenn manche Märkte bereits hoch bewertet sind. Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Im neuen Jahr gab es auf dem Konjunktursektor bereits zahlreiche positive Meldungen. Indikatoren zeichnen aktuell ein positives Bild von den USA (Konsumentenstimmung) über Europa (Industrie-Einkaufsmanager Index) bis nach China (Industrie-Einkaufsmanager Index). Im Zuge dieser Entwicklungen zog in Europa auch die Inflation an. In Kombination mit der Niedrigzinssituation sieht das nach gutem Dünger für die Aktienmärkte aus.

Dementsprechend entwickelten sich die Aktienmärkte in den USA, Europa und China im noch jungen Jahr 2017 positiv. Im Gegensatz zu den amerikanischen Börsen sind die europäischen Börsen noch nicht so weit gelaufen. US Aktien erscheinen teuer. Davon ließen sich die Investoren bis dato jedoch nicht abschrecken und investierten auch in amerikanische Titel.

Trotz politischer Unsicherheiten durch Faktoren wie der bevorstehenden Wahlen in Frankreich, --dem angekündigten Auftakt zum BREXIT und Donald Trump könnten die wirtschaftlichen Signale stark genug sein um die Stimmung unter den Investoren zumindest temporär hoch zu halten. Vorsichtiger Optimismus ist aktuell nachvollziehbar. Faktoren wie u.a. die Aussagen und das Verhalten einflussreicher Politiker, neue Entwicklungen in der Causa Staatsschuldenkrise, die Politik der Notenbanken und Auswirkungen des BREXITs dürften weiterhin für Volatilität sorgen.

Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Das Marktumfeld ist im Moment grundsätzlich positiv. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.

Trump, May, Yellen und Draghi werden wohl im neuen Jahr gewichtige Einflussgrößen auf den Börsenparketts dieser Welt sein. Trump stellt sich mit der Aushebelung von Obamacare und alternativen Fakten ein. Kann er sein „America first“ durchziehen, ist zumindest kurzfristig mit einer Belebung der US Wirtschaft durch Infrastrukturprojekte und die Erhaltung bzw. Schaffung von Arbeitsplätzen zu rechnen. Ob andere Länder profitieren oder nicht wird wohl von den „Deals“ abhängen. Da Trump ein Neuling auf dem politischen Parkett ist, bleibt abzuwarten wie er tatsächlich auf nationaler und internationaler Ebene agiert.

Aus Großbritannien weht der EU ein eisiger Wind entgegen. Zwar darf das britische Parlament nun abstimmen, doch Premierministerin May wird wohl den Austritt weiter vorbereiten. Sie hat einen harten BREXIT und eine Austrittserklärung bis Ende März angekündigt. Profitieren könnten Standorte wie Berlin, Paris oder Wien, die Alternativen zu Firmensitzen in London bieten bzw. Möglichkeiten für den EU-Sitz mancher Firmen bieten. Auch die jeweiligen Börsen könnten profitieren. Spannend ist das Thema allemal als Präzedenzfall für die EU.

Die Notenbanker Yellen und Draghi dürften wohl weiterhin unterschiedliche Linien fahren. Diese sind natürlich auch der unterschiedlichen Konjunkturentwicklung angepasst. Weitere Zinsanhebungen in den USA sind angekündigt, während Mario Draghi noch Vorsicht walten lässt. Eine kalte Dusche aus China, wie jene im Vorjahr blieb bis lang aus. Eine adäquate Regionen- und Themenwahl könnte 2017 umso wichtiger werden, da sich unterschiedlichere Marktentwicklungen abzeichnen.

Streuung und Anpassung werden weiterhin wertvolle Zutaten für ein gelungenes Wertpapierdepot sein. Das Marktumfeld ist im Moment grundsätzlich positiv. Faktoren wie u.a. die Aussagen und das Verhalten einflussreicher Politiker, neue Entwicklungen in der Causa Staatsschuldenkrise, die Politik der Notenbanken und Auswirkungen des BREXITs dürften weiterhin für Volatilität sorgen. Eine Vermögensverwaltung kann dazu beitragen Risiken zu diversifizieren, Rückgänge in negativen Phasen zu begrenzen und Chancen in positiven Phasen zu nutzen.

Die in diesem Schreiben enthaltenen Informationen dürfen nicht als verlässliche Prognose, als Anlageberatung bzw. -empfehlung oder Finanzanalyse verstanden werden und sind keine Empfehlung, kein Angebot oder Antrag zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Zudem kann keinesfalls garantiert werden, dass die Inhalte auch zutreffen werden.